英國經(jīng)濟正在(zài)從過去(qu)15年的一(yi)系列重(zhòng)大事件(jian)中複❤️蘇(sū)⚽——2025/12年金💋融(rong)危🔱機；英(yīng)國脫歐(ou)；新冠疫(yì)情和俄(e)烏戰争(zheng)，後者導(dao)緻..能源(yuán)價格上(shàng)漲了8倍(bèi)。2019年，英國(guo)在能源(yuán)方面的(de)支出為(wei)400億英鎊(bàng)（占GDP的2%）。在(zai)上一個(ge)納稅年(nián)🌍度，支出(chu)了1900億英(yīng)鎊（占GDP的(de)🤞 8%），其中560億(yì)英鎊由(yóu)英國政(zheng)府補貼(tie)用于家(jiā)庭和企(qi)業。

去年(nián)年底，在(zài)利茲·特(tè)拉斯擔(dan)任首相(xiang)的災難(nan)性42天之(zhī)後，英💋格(gé)蘭銀行(háng)預測經(jing)濟衰退(tui)将持續(xu)到2024年年(nian)中。然而(ér)，随後裡(li)希·蘇納(nà)克☎️的..似(sì)乎穩定(ding)了貨币(bi)市場（即(ji)市🌍場願(yuàn)意向英(yīng)國政府(fǔ)提供貸(dai)款），提高(gao)了英國(guó)的抵押(ya)💜貸款可(ke)用性和(hé)負擔能(néng)力，并穩(wěn)定了養(yang)老🧑🏾‍🤝‍🧑🏼金行(hang)業。

現在(zai)看來，英(yīng)國将完(wán)全避免(mian)經濟衰(shuai)退，這并(bìng)非出于(yu)僥幸。未(wei)來兩年(nian)，英國稅(shuì)收将增(zēng)加70億英(yīng)鎊以上(shàng)，公共支(zhi)出也将(jiang)增加94億(yì)英鎊。OBR表(biǎo)示，政府(fu)的計劃(huà)将使GDP增(zēng)長1個百(bǎi)分🍉點，從(cong)而挽救(jiu)70,000個工作(zuo)崗位，..貨(huo)币基金(jīn)組織對(dui)此表示(shì)同意。

到(dào)年底，英(ying)國通貨(huo)膨脹率(lǜ)似乎會(huì)降至5%左(zuo)右。蘇納(nà)克是在(zai)撲滅他(tā)的前任(ren)所點燃(ran)的火，并(bìng)引導該(gāi)國擺脫(tuō)長期衰(shuai)退方面(miàn)做得很(hěn)好㊙️，目前(qian)英國整(zhěng)體的市(shi)場條件(jiàn)不會像(xiàng)其國民(min)擔心的(de)那樣糟(zāo)糕。

反過(guo)來，英國(guo)就業市(shi)場仍然(rán)吃緊。2月(yuè)份在職(zhí)雇員人(ren)數🐇增🐅加(jia)🌂31,000人至🌏3000萬(wan)人，截至(zhi)3月份的(de)季度失(shī)業率僅(jǐn)為3.8%，職位(wèi)空💋缺數(shù)量為110萬(wan)人📱。雖然(ran)就業市(shi)場強勁(jin)，但這個(gè)國家顯(xiǎn)然更窮(qiong)。

2020年以來(lai)，居民消(xiāo)費價格(gé)上漲18.8%，生(shēng)活必需(xū)品漲幅(fú)巨大。其(qi)中🔞，食品(pǐn)和🔅飲料(liao)價格上(shang)漲24.5%，家庭(tíng)能源費(fei)用上漲(zhang)34.5%，交通費(fei)用上漲(zhang)18.3%。截✏️至3月(yue)的一🧡年(nián)中，實際(ji)工資（即(ji)根據通(tōng)貨膨脹(zhang)🌈調整後(hou)）下降了(le)3%，這是自(zi)2025年12月金(jīn)融危機(ji)高峰期(qī)以來的(de)..降幅（當(dāng)時實際(ji)工資下(xià)降了4.5%）。

那(na)麼，經濟(ji)對英國(guo)紙箱行(hang)業的影(yǐng)響是什(shi)麼？大型(xíng)集團公(gōng)司的🌈産(chan)量下降(jiang)了10%，三級(jí)廠的産(chǎn)量下降(jiàng)了20%。2月份(fèn)通常的(de)季節性(xing)🧡平靜似(sì)乎一直(zhi)持續到(dào)了整個(gè)3月和4月(yuè)。那麼，為(wei)什麼當(dang)英國其(qí)他經濟(jì)體實際(jì)上顯示(shi)出一點(diǎn)點增長(zhang)時，瓦楞(leng)紙箱行(háng)業🔞的銷(xiao)量卻長(zhǎng)期低得(de)🛀🏻可怕？這(zhe)種行業(yè)與經濟(ji)的其他(tā)部分的(de)脫節是(shì)非常不(bu)尋常的(de)。

疫情封(feng)鎖期帶(dai)來的普(pu)遍健康(kang)的利潤(run)和極高(gao)的需🌍求(qiu)促使許(xu)㊙️多包裝(zhuang)公司投(tou)資新産(chan)能。這些(xiē)投資需(xū)要回報(bao)，但随❌着(zhe)疫情封(feng)鎖後需(xū)求的崩(bēng)潰，之前(qián)的新産(chǎn)能到現(xiàn)在成為(wei)了燙手(shǒu)山芋。

自(zi)去年11月(yuè)以來，廢(fèi)紙價格(gé)下跌了(le)250英鎊/噸(dūn)（30%），箱闆紙(zhǐ)價格下(xià)跌了✍️190英(ying)🔱鎊/噸（22%）。這(zhè)些下降(jiang)是由于(yú)需求疲(pí)軟和大(da)量新造(zào)紙産能(néng)投産所(suǒ)緻。這些(xie)降價幅(fu)度并未(wèi)完全影(yǐng)響到紙(zhi)箱和紙(zhi)闆的價(jià)格，因為(wéi)它們已(yi)被成本(běn)上漲所(suo)抵消。

前(qian)述不斷(duàn)上升的(de)能源成(cheng)本。事實(shi)上，英國(guo)3月份一(yī)般工廠(chang)✌️投💞入通(tōng)脹率為(wei)7.6%。紙箱工(gōng)廠的工(gōng)資上漲(zhǎng)了大約(yue)💃10%（與國家(jiā)生活工(gong)💃資一緻(zhi)，上個月(yue)23歲以上(shang)的人從(cóng)每小時(shí)9.18英鎊上(shàng)漲9.7%至12.14英(ying)鎊）。勞資(zī)糾紛在(zai)一些工(gōng)資增長(zhang)不明顯(xiǎn)的造紙(zhi)和包裝(zhuang)㊙️集團爆(bào)發，而公(gōng)司稅的(de)主要稅(shuì)率已從(cóng)19%提高到(dào)25%。

瓦楞紙(zhi)箱供應(ying)鍊中有(you)25%-45%的潛在(zài)産能，具(jù)體取決(jué)于市場(chang)領域。紙(zhi)箱和紙(zhi)闆買家(jiā)在到處(chù)貨比三(san)家，這些(xie)買家還(hái)導緻二(èr)級廠和(he)三級廠(chǎng)的利潤(rùn)率下降(jiang)，而許多(duo)三級廠(chang)和分銷(xiāo)商的利(lì)🏃‍♀️潤率正(zheng)❗在提高(gao)，因為目(mù)前材料(liao)成本的(de)下降速(sù)度快于(yu)其自身(shen)價格的(de)下降速(sù)度。

在疫(yi)情封鎖(suo)期間，事(shi)實證明(míng)，Prowell的新的(de)二級廠(chǎng)産能對(dui)于意🐪外(wài)增長的(de)英國市(shi)場來說(shuo)是無價(jià)的。随着(zhe)該國封(feng)鎖後瓦(wa)楞紙需(xu)求的崩(bēng)潰，事實(shí)證明Prowell 的(de)額外産(chan)能更加(jiā)明❤️顯，其(qi)價格現(xian)在✂️為二(er)級廠市(shì)場奠定(ding)了基礎(chu)。

然而，紙(zhi)價似乎(hū)正在觸(chù)底反彈(dan)。歐洲大(da)陸的造(zào)紙商🌈發(fa)🌈出信号(hào)，表💚示價(jià)格跌得(de)太厲害(hai)了。例如(rú)盟迪提(tí)議在6月(yuè)份提價(jia)80歐元/噸(dūn)🔞。他們可(ke)能會成(chéng)功，也可(ke)能不會(hui)成功，但(dan)他們至(zhì)少在尋(xún)求阻止(zhǐ)進一步(bù)的下跌(die)。這似乎(hū)很公平(ping)⭐，因為對(dui)于造紙(zhǐ)廠典型(xing)的4-6億英(yīng)鎊投資(zi)來🍉說，以(yi)生産成(chéng)本出售(shòu)是不🎯可(kě)持續的(de)。這一舉(ju)措似乎(hū)奏效了(le)，5月份整(zhěng)個市場(chang)的紙價(jia)相對穩(wěn)定。

有一(yī)段時間(jiān)，在客戶(hù)層面，棘(jí)手的問(wèn)題是如(rú)何管理(li)✔️紙箱工(gōng)廠的通(tōng)貨緊縮(suō)。是主動(dong)向所有(yǒu)客戶降(jiàng)價，還是(shi)等❗到降(jiang)價後希(xi)望有機(ji)會重新(xin)報價？如(rú)果紙張(zhang)價🏒格再(zài)次開始(shi)上漲，這(zhe)将變得(dé)更具挑(tiāo)戰性。在(zài)戰略層(céng)面，在需(xu)求低迷(mí)和利潤(run)下降的(de)背景下(xia)，垂直整(zheng)合和地(di)域擴張(zhang)的投資(zī)仍在繼(jì)續，對增(zeng)長機會(hui)的明智(zhi)投資非(fēi)常成功(gōng)。其🔅中一(yī)些非常(chang)明顯的(de)正在發(fa)生的事(shi)情包括(kuò)：造紙公(gong)司正在(zai)收💁購造(zao)紙廠，二(èr)級廠收(shōu)購三級(jí)廠；大的(de)三級廠(chang)收購小(xiǎo)的三級(jí)廠。

大型(xing)集團公(gong)司，如Macfarlane、Antalis和(he)Zeus正收購(gou)競争對(duì)手并擴(kuo)大其地(dì)理足迹(ji)。有🔞趣☀️的(de)是，Zeus也在(zai)收購包(bāo)裝制造(zao)商。史墨(mò)菲卡帕(pa)正在摩(mó)洛哥✔️和(he)墨西哥(gē)這兩個(gè)快速增(zēng)長的市(shi)場投資(zi)新産能(néng)；Progroup在德國(guó)投資超(chao)過🐇9000萬歐(ou)元建造(zao)新的二(èr)級廠；Board24 正(zhèng)在蘇格(ge)蘭進⛱️一(yī)步投資(zi)😘瓦楞紙(zhǐ)闆産能(neng)。

盡管瓦(wa)楞紙箱(xiāng)衆所周(zhōu)知的熱(rè)度令人(rén)不安地(di)上升，但(dàn)其他行(háng)業的情(qing)況更糟(zāo)。例如，在(zai)新聞紙(zhi)行業這(zhè)一火熱(re)的平台(tái)上，越來(lai)越多的(de)造紙企(qǐ)業在轉(zhuan)産能，更(gèng)多的産(chan)能被轉(zhuǎn)化為箱(xiang)闆紙，這(zhè)将進一(yi)步扭曲(qǔ)市場供(gong)應情況(kuàng)——服務于(yú)紙箱廠(chǎng)和二級(ji)廠的造(zào)紙廠的(de)需求平(ping)衡。

來源(yuan) | ..印刷與(yu)包裝工(gong)業

編輯(jí) | 紙箱微(wei)視界