英國經(jing)濟正在從過去(qu)15年的一系列重(zhong)大事件中複蘇(sū)——2025/12年金融危🌐機；英(yīng)國脫歐；新冠疫(yì)情和俄烏戰争(zheng)，後🈲者導緻..能源(yuán)價格上漲了8倍(bèi)。2019年，英國在能源(yuán)方面的支出為(wéi)400億英鎊（占GDP的2%）。在(zài)上一個🔴納稅年(nián)度，支出了1900億英(ying)鎊（占GDP的 8%），其中560億(yì)英鎊由英國政(zhèng)府補貼用于家(jiā)庭😍和企業。

去年(nian)年底，在利茲·特(te)拉斯擔任首相(xiang)的災難性42天之(zhī)後🔴，英📞格蘭🚩銀行(háng)預測經濟衰退(tuì)将持續到2024年年(nián)中。然而，随後裡(li)希·蘇納克的..似(sì)乎穩定了貨币(bì)市場（即市場願(yuàn)意向英國政府(fu)提💜供貸款），提高(gao)了🌈英國的抵押(yā)貸款可用性和(hé)負擔能力，并穩(wen)定了養老金行(háng)業。

現在看來，英(ying)國将完全避免(miǎn)經濟衰退，這并(bing)非出于🆚僥幸。未(wei)來兩年，英國稅(shui)收将增加70億英(yīng)鎊以上，公共支(zhī)出也将增加94億(yì)英鎊。OBR表示，政府(fǔ)的計劃将使GDP增(zēng)長1個百分🔞點，從(cong)而挽救70,000個❄️工作(zuo)崗位，..貨币基金(jin)組織對此表示(shì)同意。

到年底，英(ying)國通貨膨脹率(lü)似乎會降至5%左(zuo)右。蘇納克是在(zài)撲滅他的前任(rèn)所點燃的火，并(bìng)引導該國擺脫(tuō)長期衰退方面(miàn)做得很好，目前(qian)英國整體的市(shì)場條件不會像(xiang)其國民擔心的(de)那樣糟糕。

反過(guo)來，英國就業市(shi)場仍然吃緊。2月(yue)份在職雇員人(ren)數增🔞加31,000人✍️至3000萬(wan)人，截至3月份的(de)季度失業率僅(jǐn)為3.8%，職位空缺數(shu)量為110萬人👉。雖然(rán)👌就業市場強勁(jin)，但這個國家顯(xian)然✊更窮。

2020年以來(lái)，居民消費價格(ge)上漲18.8%，生活必需(xū)品漲幅巨大📐。其(qi)中，食💃🏻品和飲料(liào)價格上漲24.5%，家庭(ting)能源費用上漲(zhang)34.5%，交通費👣用上漲(zhǎng)18.3%。截至3月的一‼️年(nián)中，實際工資（即(ji)根據通貨膨脹(zhang)調整後）下降了(le)🌂3%，這是自2025年12月金(jīn)融危機高峰期(qi)以來的..降幅（當(dang)時實際工資下(xià)降了4.5%）。

那麼，經濟(ji)對英國紙箱行(hang)業的影響是什(shí)麼？大型集🙇‍♀️團🏃🏻公(gong)司的産量下降(jiang)了10%，三級廠的産(chǎn)量下降了20%。2月份(fen)通常🏃🏻的季節性(xìng)平靜似乎一直(zhí)持續到了整個(ge)3月和4月。那麼❄️，為(wei)什麼當英國其(qi)他經濟體實際(ji)上顯示出一點(diǎn)點增長時，瓦楞(lèng)紙箱行業💁的銷(xiāo)量卻㊙️長期低得(dé)🐉可怕？這種行業(yè)與經濟的其他(tā)部分的脫節是(shi)非常💋不尋常的(de)。

疫情封鎖期帶(dai)來的普遍健康(kang)的利潤和極高(gao)的需求促使許(xu)多包裝公司投(tou)資新産能。這些(xie)投資需要回報(bao)，但随着疫🥰情封(feng)鎖後需求的崩(beng)潰，之前的新産(chǎn)能到現在成為(wei)了燙手💜山芋。

自(zi)去年11月以來，廢(fèi)紙價格下跌了(le)250英鎊/噸（30%），箱闆紙(zhi)價格下跌了190英(ying)鎊/噸（22%）。這些下降(jiàng)是由于需求疲(pi)軟和大⭕量新造(zào)紙産能投産☎️所(suo)緻㊙️。這些降價幅(fú)度并未完全影(ying)響到紙箱和紙(zhǐ)闆的價格，因為(wéi)它們已被成本(běn)上漲所抵消。

前(qian)述不斷上升的(de)能源成本。事實(shi)上，英國3月份一(yī)般工廠投入通(tōng)🔞脹率為7.6%。紙箱工(gong)廠的工資上漲(zhang)了大約10%（與國家(jiā)生👌活工資一緻(zhi)，上🔞個月23歲以上(shang)的人從每小👉時(shi)9.18英鎊上漲9.7%至12.13英(yīng)鎊）。勞資糾紛在(zai)一些🔴工資增長(zhǎng)不明顯的造紙(zhi)和包裝👨‍❤️‍👨集團爆(bào)發，而公司稅⭕的(de)主要稅♌率已從(cóng)19%提高到25%。

瓦楞紙(zhi)箱供應鍊中有(you)25%-45%的潛在産能，具(jù)體取決于市場(chang)領域。紙箱和紙(zhi)闆買家在到處(chù)貨比三家，這些(xie)買💔家還導緻二(er)級廠和三級廠(chang)的利潤率下降(jiàng)，而許多三級廠(chǎng)和分銷👉商的利(li)潤率正在提高(gao)，因為目前材料(liao)成本的🔴下降速(sù)度快于其自身(shēn)價格的下降速(sù)度。

在疫情封鎖(suo)期間，事實證明(míng)，Prowell的新的二級廠(chǎng)産能對😍于意外(wài)增🧡長🌈的英國市(shì)場來說是無價(jia)的。随着該國封(feng)鎖⁉️後瓦楞紙需(xū)求的崩潰，事實(shí)證明Prowell 的額外産(chan)能更加明顯，其(qi)價格現在為二(er)級廠市場奠定(ding)了基礎。

然而，紙(zhǐ)價似乎正在觸(chù)底反彈。歐洲大(da)陸的造紙商發(fa)🚶‍♀️出信❄️号，表示價(jià)格跌得太厲害(hài)了。例如盟迪提(tí)議在6月⭐份提價(jià)80歐元/噸。他們可(kě)能會成功，也可(kě)能不會☀️成功，但(dàn)他們至少在尋(xún)求阻止進一步(bu)的下跌。這似乎(hū)很公平🐉，因為對(duì)于造紙廠典🙇🏻型(xíng)的4-6億英鎊投資(zī)來說，以生産成(cheng)🔴本出售是不可(ke)持續的。這一舉(ju)措似乎奏效了(le)，5月份📱整🚶‍♀️個市場(chang)的紙價相對穩(wen)定。

有一段時間(jian)，在客戶層面，棘(jí)手的問題是如(ru)何管理㊙️紙箱工(gōng)❤️廠🚶的通貨緊縮(suo)。是主動向所有(yǒu)客戶降價，還是(shì)等到降價後希(xī)望有機☂️會重新(xīn)報價？如果紙張(zhang)價格再次開始(shi)上漲，這将變得(de)更具挑戰性。在(zai)戰略層♌面，在需(xu)求低迷和利潤(rùn)下降的背景下(xià)，垂直整合和地(di)域擴張的投資(zi)仍在繼續，對增(zēng)長機會的明智(zhì)投💘資非常成功(gōng)。其中一些非常(chang)明顯的正在發(fā)生的事情包括(kuò)：造紙公司正在(zai)收購造紙廠，二(er)級廠收購三級(ji)廠；大的三級廠(chǎng)收🔞購小的三級(jí)廠。

大型集團公(gōng)司，如Macfarlane、Antalis和Zeus正收購(gòu)競争對手并擴(kuo)大其地❤️理足迹(ji)。有趣的是，Zeus也在(zài)收購包裝制造(zào)商。史墨菲卡帕(pà)正在摩洛哥和(he)墨西哥這兩個(gè)快速增長的市(shì)場投資新産能(néng)；Progroup在德國投資超(chao)過9000萬歐元建造(zào)新的二級廠；Board24 正(zhèng)在蘇格蘭進一(yi)步投資瓦楞紙(zhi)闆産能。

盡管瓦(wǎ)楞紙箱衆所周(zhōu)知的熱度令人(ren)不安地上升，但(dan)其他行業的情(qíng)況更糟。例如，在(zài)新聞紙行業這(zhe)一火熱的平台(tái)上，越來越多的(de)造紙企業在轉(zhuǎn)産能，更多的産(chan)能被轉化為箱(xiāng)闆紙，這将進一(yī)步扭曲市場供(gong)應情況——服務于(yu)紙箱廠和二級(ji)廠的造紙廠的(de)需求平衡。

來源(yuán) | ..印刷與包裝工(gōng)業

編輯 | 紙箱微(wēi)視界